Dünya yine nefesini tuttu İsrail ve İran arasındaki gerginliğin artması, piyasaları, hükümetleri ve vatandaşları diken üstünde tutan bir durum. İki ülke arasında açık bir savaş olasılığı, enerjiden uluslararası ticarete kadar kilit sektörlerde dalgalanmaları şimdiden hissedilen gerçek bir ekonomik deprem yaratıyor.
Son günlerde Dünya borsaları sert düşüşler yaşadıpetrol fiyatları fırladı. Bu ilk piyasa tepkileri, hammadde akışı ve ticaret rotaları için stratejik bir bölge olan Orta Doğu'nun kalbinde daha derin ve daha uzun süreli bir tırmanışın potansiyel domino etkilerinin sadece bir habercisi.
Gerilim altındaki bir enerji piyasası: Petrol ve gaz faktörü
Ortadoğu'da her istikrarsızlık yaşandığında, Ham petrolün fiyatı baş döndürücü artışlarla karşılık veriyorMevcut senaryoda, Brent ham petrolünün varil fiyatı %13'ten fazla sıçradı, Ukrayna'nın işgalinden bu yana en büyük günlük artış oldu ve 78 doların üzerine çıktı. Analistler, en kötü senaryoda, varil 130 dolara yaklaşabilir Hürmüz Boğazı'nın kapatılması veya stratejik güzergahların sekteye uğraması durumunda.
Bu alarmın anahtarı şuradadır: Hürmüz Boğazı, dünya petrolünün yaklaşık %20'sinin ve deniz ham petrol ticaretinin %35'inden fazlasının geçtiği dar bir su yolu. İran, daha önce de ima ettiği gibi bu geçidi engellerse, küresel enerji kaynakları ciddi şekilde tehlikeye girecek ve sadece petrolün değil, aynı zamanda Avrupa ve Asya için özellikle önemli olan sıvılaştırılmış doğal gazın da fiyatı artacaktır.
Petrol akışı tamamen kesilmese bile, Hürmüz'e yönelik tehdit Bu, enflasyon beklentilerini beslemek ve yakıt fiyatlarını yükseltmek için zaten yeterli. Tüm bunlar olurken, Katar gibi ülkelerden gelen sıvılaştırılmış doğal gaz da alternatif rotalar arayacak kadar kolay olmayacak ve bu da Avrupa'daki gaz fiyatlarını daha da artıracak.
Piyasalar tepki veriyor: Borsa çöküşleri ve güvenli limanlara kaçış
Sinirlilik elle tutulur derecede uluslararası finans piyasalarıKorku, yatırımcıların borsadan paralarını çekip, fiyatları artan devlet tahvilleri ve altın gibi geleneksel güvenli limanlara yatırmalarına neden oldu. Başlıca Avrupa ve ABD borsaları değer kaybederken, enerji ve savunma hisseleri çatışmanın hararetinde toparlandı.
Havayolları ve turizm şirketleri, artan yakıt maliyetleri ve Orta Doğu'ya ve Orta Doğu'dan gelen hava yollarının aksamasıyla ilgili endişeleri yansıtarak yükü üstleniyor. Bu arada, petrol şirketleri ve savunma müteahhitleri, güvenlik ve enerjiye daha fazla harcama öngörerek fiyatlarda artış görüyor.
Deniz ticaretinde uzun süreli durma ihtimaliÖzellikle Süveyş Kanalı veya Hint Okyanusu gibi kritik noktalarda yaşanan aşırı gerilimler, yangına körükle giderek ulaşım fiyatlarını ve uluslararası mal akışını etkiliyor.
Enflasyon ve ekonomik büyüme üzerinde doğrudan etkiler
Petrol ve doğalgaz fiyatlarındaki artış küresel enflasyon üzerinde doğrudan bir etkiye sahip olmakArtan yakıt fiyatları, temel malların üretim ve nakliye maliyetine hızla yansıyor, bakkaliye fiyatlarını artırıyor ve hanehalkı alım gücünü azaltıyor. Bazı uzmanlar, petrol fiyatlarında her %10'luk artış için enflasyonun bir sonraki yıl %0,4'e kadar yükselebileceğini tahmin ediyor.
Özellikle ithal enerjiye bağımlı olan Avrupa Birliği ve Japonya gibi ekonomiler için darbe daha da büyük olacaktır: daha yüksek enerji maliyetlerine ek olarak, Büyüme yavaşlayabilir ve durgunluk enflasyonu riski ortaya çıkabilir (yüksek enflasyon ve düşük büyüme), 70'lerdeki petrol krizinde zaten deneyimlenen eski bir hayalet. Avrupa Merkez Bankası, yükselen fiyatları sınırlamak için faiz oranlarını yükseltmek zorunda kalabilir ve bu da toparlanmayı zorlaştırabilir.
Meksika gibi diğer gelişmekte olan piyasalarda, döviz kurunun dolara karşı önemli dalgalanmalarıyla birlikte döviz oynaklığı arttı. Bu, İran petrol ihracatına yönelik yaptırımların ve kısıtlamaların halihazırda birkaç tüketici ülkeyi cezalandırdığı bir zamanda geliyor.
Tedarik yolları ve küresel zincirler baskı altında
La uluslararası tedarik zincirlerinin kırılganlığı Bu, Orta Doğu'daki krizle bir kez daha belirginleşti. Hürmüz Boğazı'ndaki abluka tehlikesine ek olarak, çatışmanın Aden Körfezi, Süveyş Kanalı ve İran'la bağlantılı grupların kontrolündeki alanlar gibi deniz yollarına yayılmasından korkuluyor, bu da lojistik maliyetleri artıracak ve dünya çapında malların teslimatında gecikmelere yol açacaktır.
Birçok analist, kritik tedarik zincirlerinin kesintiye uğramasının temel ürünlerde kıtlığa yol açtığı pandemi deneyimini hatırlıyor. Şimdi, bileşenlerin ve ham maddelerin kökeni ve varışı hakkındaki belirsizlik, dünya çapındaki endüstriler ve tüketiciler arasında bir kez daha şüphe yaratıyor.
Merkez bankaları, faiz oranları ve küresel görünüm
Bu durumla karşı karşıya kalan merkez bankaları, zorlu kavşaklarBir yandan, enflasyonist baskı onları faiz oranlarını düşürmeyi durdurmaya veya hatta yükseltmeye zorlayabilir, bu da yatırım ve tüketimi etkiler. Öte yandan, belirsizlik ve olası ekonomik durgunluk para politikasını çok fazla sıkılaştırmayı tavsiye edilmez hale getirir.
Uzmanlar, ABD Federal Rezervi ve ECB'nin enerji şokunun geçici olup olmadığını veya küresel büyüme için kalıcı bir tehdit haline gelip gelmediğini değerlendirerek ihtiyatlı davranacağını belirtiyor. Bu arada, IMF ve uluslararası kuruluşlar, çatışmanın beklenenden daha uzun sürmesi riski nedeniyle GSYİH tahminlerini şimdiden aşağı yönlü revize ediyor.
Kim daha kötü durumda?
En sert darbe alınacak büyük petrol ithalatçıları, havayolları ve taşımacılıkAvrupa, Japonya ve Latin Amerika ekonomileri enerji faturalarının arttığını ve rekabet güçlerinin azaldığını görecekler. Tüketiciler ve küçük işletmeler de temel mal ve hizmetlerde fiyatların arttığını fark edecekler.
Bunun yerine, enerji güvenliği ve arzıyla ilgili hizmet ve ürünlere olan talep devam ettiği sürece, enerji ihracatçıları ve savunma yüklenicileri başlangıçta fayda sağlayabilir.
2019 yılında Aramco tesislerinde görüldüğü gibi, olası misillemeler, ablukalar veya temel altyapıya yönelik saldırılar durumu daha da kötüleştirecek ve piyasalarda daha fazla oynaklığa yol açacaktır.
Çatışmanın uzaması ve ticaret yollarına olan etkisi korkusu, hammadde maliyetlerinin artmasıyla birlikte, bir küresel ekonomi için büyük bir zorlukTam da önceki krizlerin etkileri henüz geçmemişken.