Bu 2022'de enflasyon, hem Ukrayna'daki çatışma nedeniyle hem de salgının etkisini iyileştirmeye yönelik para politikalarının kötü uygulanması nedeniyle şık bir görünüm sergiledi. Önde gelen teknik analist Larry Williams'a göre enflasyonist baskı azalmak üzere ve bu nedenle hisse senetleri için şu an ile Haziran sonu arasında bir toparlanma senaryosu önerdi.
Williams'ın argümanı nedir? 邏
(Eğer sahip değilseniz yatırım eğitimisfinansal iyon ve verileri anlamıyorsunuz, endişelenmeyin, çok iyi açıklandığından emin olmaya çalıştık :D) Williams'ın grafiğe dayalı analizini yorumlamak için iki enflasyon ölçüsünü anlamak faydalı olacaktır: 1. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) esnek Fiyatları hızla değiştiren öğelerin maliyetini takip eder: gıda, enerji ürünleri, otomobiller ve konaklama. 2. El tüketici fiyat endeksi (TÜFE) tabanı Fiyatları yavaşça değiştiren öğelerin maliyetini takip eder: örneğin eğitim ve tıbbi hizmetler. Şu anda esnek TÜFE yüksek, aslında son 50 yıldaki herhangi bir zirve noktasından daha yüksek.
Esnek TÜFE ve son 50 yılın Baz TÜFE'si. Kaynak: Bloomberg.
Ancak esnek TÜFE'de takip edilen en değişken kalemler olan gıda ve enerjiyi çıkarırsak farklı bir tabloyla karşılaşabiliriz. Tarihsel olarak bu esnek TÜFE, baz TÜFE'nin bundan sonra nereye gideceğinin güvenilir bir göstergesi olmuştur. Temel döviz kurlarının geçen yıl zirveye ulaştığı göz önüne alındığında, çekirdek enflasyonun yakında düşmeye başlayacağına işaret eden bazı iyi haberlerimiz var gibi görünüyor. Yani yüksek enflasyonu atlatmış olabiliriz ancak yatırımcılar bunu henüz fark edemediler (ve ceplerimiz de öyle...).
12 aylık esnek TÜFE ile 3 aylık yıllıklandırılmış karşılaştırma. Kaynak: CNBC.
Bu hisse senetleri için ne anlama geliyor?
Bu soruyu yanıtlamak için önce Williams'ın analizindeki başka bir araca bakalım: Her gün değeri artan hisse senetlerinin sayısını ve düşen hisse senetlerini izleyen ilerleme/düşüş çizgisi (beyaz). Bu, bir hisse senedi piyasasındaki yükseliş veya düşüşteki güçlü veya zayıf noktayı, yani en iyi birkaç hisse senedinin tüm endeksi yönlendirip yönlendirmediğini veya çoğu hisse senedinin aynı yönde hareket edip etmediğini anlamanın yararlı bir yoludur. Hisse senetlerinin bundan sonra nereye gideceğini (mavi) tahmin etmeye çalışmak da faydalıdır.
Büyüme tahminiyle ilerleme ve iniş çizgisi. Kaynak: CNBC.
Bu tahmin, yükseliş/düşüş çizgisinin yükselme zamanının geldiğini gösteriyor; bu da borsanın yaz boyunca sürebilecek bir yükseliş anlamına geleceğini gösteriyor. Elbette Williams'ın tahmini, Ağustos'ta bir düzeltme yaşayacağımızı ve ardından yaz sonunda bir toparlanma yaşanacağını gösteriyor. Elbette Williams'ın metodolojisinin bir dezavantajı, bize potansiyel bir hareketin boyutunu söylememesi, dolayısıyla bu toparlanmanın ne kadar yüksek olacağını bilmememizdir.
Bu fırsattan nasıl yararlanabiliriz?
Williams'ın analizinin önerdiği gibi enflasyonun zirve noktasını geçmişsek, merkez bankaları faiz oranlarını beklediğimiz kadar hızlı artıramayabilir ve bu da piyasa için iyi olabilir. Williams senaryo analizini birleştirmeyi ve bunu, hisse senedinin yükselmesi gerektiğini ve şimdi hisse senedi satın almak için güzel bir zaman olabileceğini öne süren teknik analizle karşılaştırmayı deneyin. Bu fırsattan yararlanmamızın iki yolu var: (i) Birincisi, olası yükselişten yararlanmak için doğrudan ETF aracılığıyla hisse satın almaktır. Ticaretimizin zamanlamasını belirlemenin genellikle piyasanın zamanlamasından daha kolay olduğu göz önüne alındığında, ne zaman satış yapıp ne zaman geri alım yapacağımızı planlamaya çalışmak yerine dalgalı bir Ağustos ayına hazırlanmak daha akıllıca olacaktır. O Vanguard Toplam Dünya Hisse Senedi ETF'si (VT) dünya çapındaki eylemleri izliyor, böylece hepsinin küresel olarak nasıl geliştiğini görebiliyoruz.
Vanguard Total World Stock ETF'nin son 3 yılda gelişimi. Kaynak: Morningstar.
(ii) İkincisi, opsiyonların kullanılmasıdır: eğer hisselerin yükseleceğine inanıyorsak ve daha karlı olmasını istiyorsak, borsa ETF'lerinden mevcut seviyelerin üzerinde bir fiyatla alım opsiyonları satın alabiliriz (bu bize şu sonucu verir: fiyatlar daha da yükselse bile daha yüksek fiyattan satın alma hakkı. Bize belirli bir fiyattan hisse satma hakkı veren satım opsiyonları, Ağustos ayındaki satışlarda korunmamıza yardımcı olabilir. Alım ve satım opsiyonlarını aynı kullanım fiyatıyla birleştirmek, şu şekilde bilinen bir stratejidir: ata biner gibi oturma- Borsadaki oynaklıktan her yönde faydalanmamızı sağlar. Ve elbette, farklı fiyat seviyelerinde birden fazla platform oluşturabilir ve bunları potansiyel yükselişlerin nasıl geliştiğine bağlı olarak ayarlayabiliriz.
Uzun Straddle stratejisinin açıklaması.
Ancak dikkatli olmalıyız çünkü bazı insanlar teknik analizin değerli kısa vadeli ticaret sinyalleri sağladığını savunurken, eleştirmenler bunun bir yanılgı olduğunu söyleyecektir. Binlerce çalışma iğneyi şu ya da bu şekilde ikna edici bir şekilde hareket ettirmedi. Yine de sinyallere güvensek de güvenmesek de onları takip etmekte fayda var çünkü bazı yatırımcılar karar vermek için bunları kullanacak. Yeterli sayıda gerçekleştiğinde teknik analizin tahminleri karşılanabilir.