Temettü ödeme oranı, hissedarlara ödenen toplam temettü tutarı ile şirketin net geliri arasındaki ilişkidir. Temettü ödeme oranını yorumlamak için çeşitli hususların dikkate alınması gerekir; bunlardan en önemlisi şirketin olgunluk derecesidir. Temettü ödeme oranını kendi avantajımıza nasıl kullanabileceğimizi görelim.
Kâr dağıtım oranı nedir
Temettü ödeme oranı, hissedarlara ödenen toplam temettü tutarı ile şirketin net geliri arasındaki ilişkidir. Hissedarlara temettü yoluyla ödenen kârın yüzdesidir. Hissedarlara ödenmeyen tutar, borcun geri ödenmesi veya temel faaliyetlere yeniden yatırım yapılması amacıyla şirket tarafından tutulur. Bazen buna basitçe dağıtım oranı denir. Buna karşılık, bir şirketin temettü ödeme programının sürdürülebilirliğini belirlemek için kullanılan önemli bir mali ölçüdür. Bir şirketin toplam net gelirine göre hissedarlara ödenen temettü tutarıdır.
Coca-Cola temettü ödeme oranları. Kaynak: SeekingAlpha.
Kâr dağıtım oranı ne kadar?
Temettü ödeme oranını yorumlamak için çeşitli hususların dikkate alınması gerekir; bunlardan en önemlisi şirketin olgunluk derecesidir. Genişlemeyi, yeni ürünler geliştirmeyi ve yeni pazarlara girmeyi amaçlayan yeni, büyüme odaklı bir şirket, kârının çoğunu veya tamamını yeniden yatırıma yatırmalı ve düşük, hatta sıfır ödeme oranı affedilebilir. Dağıtım oranı, temettü dağıtmayan şirketler için %0, net karının tamamını temettü olarak dağıtan şirketler için ise %100'dür. Öte yandan, eski ve köklü bir şirketin hissedarlara çok az bir ücret iade etmesi, yatırımcıların sabrını sınayacak ve aktivistleri müdahale etmeye teşvik edebilecektir. Yüksek ödeme oranı, bir şirketin ilk büyüme aşamasını geçtiğini ima ettiğinden, hisse fiyatlarının hızlı bir şekilde değer kazanması ihtimalinin düşük olduğu anlamına gelir.
Temettü ödeme oranı formülü
Temettü ödeme oranı, hisse başına yıllık temettü oranının hisse başına kazanca (EPS) bölünmesiyle veya eşdeğer olarak temettülerin net gelire bölünmesiyle hesaplanabilir (1). Kâr payı dağıtım oranı, tutma katsayısının (2) görselde belirttiğimiz şekilde ifade edilebileceği alternatif bir yöntemle (3) de hesaplanabilir.
Temettü dağıtım oranını hesaplamak için farklı formüller.
Temettü dağıtım oranının kullanımına örnek
Bir mali yılın sonunda kar elde eden şirketler, elde edilen karlarla birçok şey yapabilir. Bunu hissedarlara temettü şeklinde ödeyebilirler, işlerinin büyümesine yeniden yatırım yapmak için elinde tutabilirler veya her ikisini de yapabilirler. Bir şirketin hissedarlarına ödemeye karar verdiği kârın kısmı dağıtım oranıyla ölçülebilir. Örneğin Coca-Cola (NYSE:KO) 0,42 (TTM) boyunca her çeyrekte hisse başına 2021 dolar temettü ödedi. Coca-Cola'nın TTM sırasındaki EPS'si şöyle oldu: 1'in ilk çeyreği: 2021 ABD doları 2'in ilk çeyreği: 2021 ABD doları 3'in ilk çeyreği: 2021 ABD doları 4'in ilk çeyreği: 2021 ABD doları Apple'ın üç aylık hisse başına kazancı 2,33 Şubat 10 itibarıyla 2022 ABD dolarıdır. Bu nedenle, ödeme oranı %72 veya 1,68 ABD dolarının 2,33 ABD dolarına bölünmesiyle elde edilir.