2025 yılı, Sacyr için bir dönüm noktası oldu; şirket, imtiyaz grubu olarak profilini sağlamlaştırırken, performansını da belirgin şekilde geliştirdi. nakit üretimiŞirket bütçesini artırdı. Faaliyet nakit akışı %5 artarak 1.359 milyon euroya ulaştı.Bu rakam, şirketin EBITDA'sından bile daha yüksek ve işletmenin gelişimini ölçmek için kullanılan ana gösterge haline geldi.
Şanzımandaki bu iyileşme, aynı zamanda çok önemli bir azalmayla da paralel olarak gerçekleşiyor. net teminatlı borçkesilen 59 milyon euro, tarihi düşük seviyeBu durum, Kolombiya'daki elden çıkarmalar ve imtiyazlarından elde edilen daha yüksek temettü dağıtımlarının birleşimi sayesinde gerçekleşti. Tüm bunlar, grubun İspanya ve Avrupa'ya, aynı zamanda önemli uluslararası pazarlara odaklanmaya devam ettiği ve stratejik planında belirlenen kilometre taşlarına ulaştığı bir dönemde gerçekleşiyor. Stratejik Plan 2024-2027.
Artan nakit akışı ve büyüyen bir işletme
2025 mali tablolarından elde edilebilecek en önemli bilgi şudur: Faaliyetlerden elde edilen nakit akışı 1.359 milyon euro'ya ulaştı., hangisi bir 2024'e kıyasla %5 artışBir altyapı imtiyaz sahibi için bu gösterge en iyi şekilde şunu yansıtır: büyüme kapasitesi ve değer yaratımıHatta muhasebe karının bile üzerinde, ki bu da büyük ölçüde olağanüstü etkilere bağlıdır.
Faaliyet açısından bakıldığında, Grubun cirosu 4.660 milyar euroya ulaştı.da yardımcı olur. % 2 daha Önceki alıştırmaya göre daha fazla. brüt faaliyet karı (EBITDA) içinde yer alıyordu Euro 1.358 milyonlarcaBu, 2024 yılıyla (1.352 milyar) neredeyse aynı seviyede. Önemli olan şu ki... Söz konusu EBITDA'nın %93'ü zaten imtiyazlı varlıklardan geliyor.Çoğunlukla talep riski olmaksızın veya bu dalgalanmaya karşı koruma mekanizmalarıyla.
Nihai sonuca gelince, Sacyr şu sonucu elde etti: 86 milyon euro tutarında net kâr elde edildi.Önceki yıla göre %24 düşüş gösterdi, bunun başlıca nedeni ise... olumsuz muhasebe etkisi Kolombiya'daki üç otoyolun satışından elde edildi. Bu olağanüstü etkiyi göz ardı edersek, Satışlar hariç tutulduğunda net kar 165 milyon dolara ulaşacaktı.Bu da 2024 yılına kıyasla %46'lık bir artışı temsil ediyor.
Şirket, bu davranışın şirketin gücünü gösterdiğini vurguluyor. imtiyaz modeliİşletme varlıklarının tekrarlayan ve artan nakit akışları ürettiği, muhasebe sonuçlarının ise tek seferlik portföy devir işlemlerinden etkilenebileceği durumlarda.
En aza indirilmiş borç yükü ve iyileştirilmiş finansal profil.
Yılın öne çıkan noktalarından biri, bilançoyu iyileştirme konusunda kaydedilen önemli ilerleme oldu. net teminatlı borç —imtiyaz projeleriyle doğrudan ilişkili olmayan— Bu rakam 59 milyon euroya düşürüldü., önünde Eylül 2024'te 344 milyon kayıtlı kişiGrup böylece bu tür borçları neredeyse tamamen ortadan kaldırma yönündeki uzun süredir devam eden hedefine bir adım daha yaklaşıyor.
Bu iyileştirme iki kaldıraç üzerine kuruludur: bir yandan, Kolombiya'daki üç varlığın satışı Uluslararası bir fona yapılan bu işlem yaklaşık 1.350 milyar euro değerinde; diğer yandan ise temettü dağıtımlarında artış İmtiyazlardan elde edilen gelirler, düzenli nakit akışı sağlar. Bu sayede, Teminatlı net borç/teminatlı EBITDA oranı artı imtiyazlı dağıtımlar yerleştirildi 0,18 vecesBu rakam, Sacyr'ın 2024-2027 Stratejik Planı'nda sınır olarak belirlediği 1 katının oldukça altında.
Buna paralel olarak, grup önemli miktarda varlığı sürdürmektedir. imtiyaz projelerine bağlı borçBu borçlar esas olarak proje finansmanı yoluyla finanse edilmektedir. Bu finansman türünün hakim olduğu toplam net borç miktarı yaklaşık olarak şöyledir: Euro 6.359 milyonlarcaKolombiya'da satılan varlıkların konsolidasyon dışı bırakılmasının ardından, rakam bir önceki yılki yaklaşık 6.900 milyar seviyesinin altına düştü.
Bir kombinasyonu çok düşük kaynaklarla kaldıraçArtan işletme varlıkları ve sağlam nakit üretimi, şirketin performansını önemli ölçüde iyileştirmesine olanak sağlamıştır. Piyasalara ve kurumsal yatırımcılara yönelik finansal profil.
Yatırım yapılabilir kredi notu ve Stratejik Plan'a destek
Sacyr'ın finansal performansı, derecelendirme kuruluşları tarafından verilen notuna doğrudan yansımıştır. küresel derecelendirme kuruluşu DBRS Ratings GmbH (Morningstar DBRS) şirkete bir izin verdi Şirketin uzun vadeli kredi notu BBB (düşük), kısa vadeli kredi notu ise R-2 (düşük)'tür.İkisinin de görünümü "istikrarlı". Bu, şu anlama gelir: Sacyr, ilk kez küresel bir değerlendirme kuruluşundan not alıyor. ve borcunu şu kategoriye yerleştiriyor: Yatırım Derecesi.
Bu adım, özellikle aşağıdaki işlemlerin gerçekleştirilmesi açısından son derece önemlidir. Stratejik Plan 2024-2027Bu durum, kurumsal finansmana daha iyi şartlarda erişimi iyileştirdiği için, özellikle bir şirket için çok önemli bir unsurdur. büyüyen imtiyaz projeleri portföyü ve uzun vadeli bir yatırım planı. Bu derecelendirme, Sacyr'ın Yatırımcı Günü'nde piyasaya verdiği mesajı destekliyor: grup, 2033 yılına kadar uzanan bir büyüme ufkuyla, Avrupa ve Latin Amerika'nın önde gelen altyapı imtiyaz operatörlerinden biri olarak konumunu sağlamlaştırmayı hedefliyor.
İleriye dönük olarak şirket, tahminlerine göre şu olanaklara sahip: 2033 yılına kadar yaklaşık 2.140 milyar euro tutarında yatırıma hazır net nakit bulunmaktadır.Bu rakam, toplamdan çıkarılmasıyla elde edilir. 2033 yılına kadar beklenen dağıtımlar (yaklaşık 3.740 milyar euro) el tahmini 1.600 milyar dolarlık taahhüt edilmiş öz sermayeBu öz sermaye fonlarından, 2024-2027 dönemi için şimdiden 905 milyon euro taahhüt edildi.Bu yıllar için belirlenen 1.000 milyar hedefine çok yakın.
İmtiyazlı dağıtımlar ve gelecekteki portföy
İmtiyazlı varlıklar, nakit yaratma motoru olarak rollerini daha da güçlendirdi. 2025 yılına kadar, Bu varlıklardan elde edilen temettü dağıtımları 224 milyon euroya ulaştı.Kolombiya'daki elden çıkarmalarla ilgili tutarlar düşüldükten sonra, 2024 Yatırımcı Günü'nde belirlenen hedefin %17 üzerinde bir performans bekleniyor.
Uzun vadeli olarak bakıldığında, Sacyr'in tahminlerine göre... Mevcut imtiyaz portföyü toplamda 19.000 milyar euro tutarında dağıtım yaratacaktır. Sözleşmelerin geçerlilik süresi boyunca. Bu rakam şudur: 2.900 milyar (%18 daha yüksek) Grup tarafından Mayıs 2024'te yönetilen bu durum, Kolombiya varlıklarının satışına rağmen geçen yıl elde edilen yeni ödüllerin etkisini yansıtıyor.
Dağıtım ağındaki güçlü büyüme ve gelecekteki portföy değeri, şirketin bir strateji geliştirmesine olanak tanıyor. 2033 yılına kadar sürdürülebilir büyümeGerektiğinde varlıkları döndürmeye ve sermayeyi yeni imtiyaz projelerine yeniden yönlendirmeye olanak tanıyan bir alan mevcuttur. Piyasaya verilen mesaj, modelin sürdürülebilirliği sağlamak üzere tasarlandığıdır. artan nakit akışıAynı zamanda, geri ödeme yükümlülüğü doğuran borçlara maruz kalmayı da azaltmaktadır.
Sacyr, işletme imtiyazlarına ek olarak, hem İspanya ve Avrupa'da hem de Amerika ve diğer stratejik pazarlarda farklı geliştirme aşamalarındaki proje portföyünü beslemeye devam ederek, gelirlerinin görünürlüğünü ve sektördeki rekabetçi konumunu güçlendirmektedir.
Beş yeni imtiyaz ve uluslararası genişleme
2025 yılı, sözleşme kazanımları açısından özellikle yoğun geçti. Sacyr, sözleşme imzaladı. beş yeni imtiyazBu rakam, 2024'te kırılan rekorla aynı seviyede olup, 2016 ile 2023 yılları arasında kaydedilen yıllık ortalama üç sözleşme oranına kıyasla önemli bir sıçramayı temsil etmektedir.
En öne çıkan projeler arasında şunlar yer almaktadır: İtalya, Novara Sağlık ve Bilim ŞehriVe Paraguay'daki Asunción'a erişim yollarıBu iki sözleşme, şirketin hem Avrupa hem de Latin Amerika'daki varlığını güçlendiriyor. Şirket için kilit bir ülke olan Şili'de ise şu anlaşmayı imzaladı: Antofagasta'daki su geri dönüşüm tesisiiçinde Coquimbo tuzdan arındırma tesisi ve Dağ Etekleri RotasıBöylece ulaşım ve su arıtma imtiyazları birleştirilmiş oluyor.
Birlikte ele alındığında, bu beş sözleşme şunu ima eder: 1.600 milyon avroya yakın yatırımBu gelişmeler, Sacyr'ı halihazırda birçok kıtada sağlık, ulaşım ve su altyapısı alanlarında önde gelen operatörlerden biri olarak konumlandıran portföyüne katkıda bulunuyor.
Şirket, önümüzdeki birkaç yıla yönelik olarak şu hususları tespit ediyor: stratejik fırsatlar gibi pazarlarda Amerika Birleşik Devletleri, Kanada, İtalya, Şili, Avustralya ve Birleşik KrallıkAmerika Birleşik Devletleri örneğinde, Sacyr, Georgia'daki I-285 Doğu, Tennessee'deki I-24 ve Kuzey Carolina'daki I-77 gibi dinamik olarak yönetilen ücretli şeritlere sahip çeşitli otoyol projelerinde finalist olan konsorsiyumların bir parçasıdır ve ayrıca daha erken aşamalardaki diğer yarışmalarda da çalışmalar yürütmektedir.
Mühendislik ve Altyapı: Büyüme ve imtiyazların ağırlığının artması
bölünmesi Mühendislik ve Altyapı Faaliyetlerini Sacyr Concesiones'in ihtiyaçlarıyla uyumlu hale getirmeye devam ediyor. Strateji, inşaat portföyünün büyük çoğunluğunun grubun imtiyaz projeleriyle bağlantılı olmasını ve EBITDA marjının yaklaşık %5 seviyesinde istikrara kavuşturulmasını içeriyor.
2025 yılında bu alan şu seviyeye ulaştı: 2.971 milyar avroluk ciro, hangisi bir % 8 büyüme Bir önceki yıla kıyasla. EBITDA %31 artarak 552 milyon Euro'ya yükseldi.projelerin katkısıyla yönlendirilen İtalya, Birleşik Krallık, Kolombiya ve İspanyaİnşaat sektöründeki FAVÖK marjı istikrarlı kaldı. 4,8%.
La Mühendislik ve Altyapı portföyünün toplam değeri 12.470 milyar euro'ya ulaştı.2024 yıl sonuna kıyasla %18'lik bir artışla, bu işgücü rezervinin yaklaşık bir kısmı... Sacyr imtiyazları için %73 oranında sözleşme imzalandı.Bu durum, inşaat sektörünün öncelikle imtiyaz işine destek olmasını hedefleyen 2024-2027 Stratejik Planı'nın amaçlarıyla uyumludur.
Buna paralel olarak, aşağıdaki gibi projeler de hayata geçiriliyor. Birleşik Krallık'taki Velindre Hastanesi veya otoyollar Kolombiya'daki Buga-Buenaventura y Şili'deki Meyve Rotası Sacyr Concesiones bünyesindeki inşaat gelirlerini önemli ölçüde artırdılar ve bu iş kolunda bir önceki yıla göre yaklaşık %50'lik bir artış sağladılar.
Su İşletmesi: Tuzdan Arındırmada Liderlik ve Güçlü Büyüme
Bölgesi su Özellikle İspanya ve Latin Amerika'da grubun büyüme motorlarından biri olarak kendini kanıtlamıştır. 2025 yılında bu iş kolu belirli bir seviyeye ulaşmıştır. 307 milyar avroluk ciro, hangisi bir % 25 artış 2024 ile karşılaştırıldığında.
El Su iş kolundan elde edilen FAVÖK (Faaliyet Karı Öncesi Kar) 62 milyon euro'ya ulaştı.%23'lük bir artışla ve EBITDA marjı olarak ölçülen karlılık da yükseldi. %21,7'ye kıyasla %20,6 Bir önceki yıla göre. Bu ilerleme şunlardan kaynaklanmaktadır: işletme varlıklarının iyi performansı ve at 2025 yılında elde edilen ödüllerBu durum Sacyr'ı birleştiriyor. Operasyonel tuzdan arındırma kapasitesi açısından İspanya'nın lider şirketi..
W Bu alandaki dağıtımlar 12 milyon euroya ulaştı.Ve Su projeleri portföyü %45 oranında büyüyerek 6.979 milyar euroya ulaştı.En önemli ödüller arasında yukarıda bahsedilen ödül de yer almaktadır. Antofagasta'daki su geri dönüşüm tesisi ve Coquimbo tuzdan arındırma tesisiHer iki proje de Şili'de hayata geçirilerek grubun bölgedeki su arıtma ve yeniden kullanım sektöründeki varlığını güçlendiriyor.
İspanyol pazarında Sacyr ödüllendirildi. birden fazla sözleşme gibi şehirlerde Malaga, Vitoria, Huelva, Badajoz ve TenerifeDiğer hususların yanı sıra, su, arıtma ve tuzdan arındırma hizmetlerinde lider operatör konumunu güçlendiriyor ve Avrupa'daki düzenli gelir tabanını genişletiyor.
İmtiyaz Alanı: Daha fazla gelir ve muhasebe düzeltmeleri
bölünmesi Sacyr İmtiyazları İş modelinin kalbi olmaya devam ediyor. 2025 yılında bu alanda şu rakamlar kaydedildi: 1.892 milyar avroluk ciroda yardımcı olur. % 8 daha Bir önceki yıla göre. Faaliyet gelirleri %4 oranında düştü.İmtiyazlarla bağlantılı inşaat projeleri yaklaşık olarak arttı. 50% Birleşik Krallık, Kolombiya ve Şili'deki büyük projelerin ilerlemesi sayesinde.
El İmtiyazlardan elde edilen FAVÖK 755 milyon euro olarak gerçekleşti.Bu, %14'lük bir düşüşü temsil ediyor. Bu düşüş, operasyonel bozulmadan değil, esas olarak şunlardan kaynaklanıyor: Finansal varlıkların evriminin muhasebe üzerindeki etkisi ve Kolombiya'daki varlıkların elden çıkarılmasıBuna rağmen, bölüm yüksek nakit yaratma kapasitesini koruyor ve konsolide EBITDA'ya önemli bir katkı sağlıyor.
Bu ortamda, İmtiyazların dağıtımı 212 milyon euro'ya ulaştı. Yıl boyunca bu dağıtımlar ilk tahminlerin çok üzerinde gerçekleşti. Bunlar, geri ödeme yükümlülüğünü azaltma ve grubun kaldıraç oranını aşırı artırmadan gelecekteki büyümeyi finanse etme stratejisinin önemli bir bileşenidir.
Otoyollar, hastaneler veya su altyapısı gibi talep riski olmayan varlıkların ağırlığının artması, şu etkiye sahiptir: daha büyük gelir istikrarı Ayrıca nakit akışlarının öngörülebilirliği, özellikle yatırımcılar ve derecelendirme kuruluşları tarafından çok değer verilen bir husustur.
Hissedar ücretlendirmesi ve finansal politika
Hissedar getirileri açısından Sacyr, yol haritasında yer alan taahhütlerini yerine getirmeye başladı. Şirket, Temmuz 2025'te... ilk nakit temettüyü ödedi Mevcut Stratejik Planın bir parçası olarak, belirli bir miktar karşılığında Hisse başına 0,045 avro brüt, bu şu anlama geliyordu: Toplam 36 milyon euro tutarında ödeme yapıldı..
Ayrıca, aynı yılın Ocak ayında bir ödeme yapıldı. komut dosyası temettü şunlardan oluşmaktadır: Mevcut her 40 hisse için bir yeni hisse., eşittir hak başına 0,078 euroPiyasa tepkisi yüksek oldu: yaklaşık olarak Hissedarların %87'si ödemeyi Sacyr hissesi olarak almayı tercih etti.Bu sayede şirketin sermayesindeki konumunu güçlendirdi.
El Stratejik Plan 2024-2027 En azından şu kadar kaynak ayırmayı öngörüyor: 225 milyon euro nakit 2025 ile 2027 yılları arasında hissedarlara ödenecek ücretlere ilişkin bu politika, devamlılık hedefiyle birleştirilmiştir. Teminatlı borç azaltma Ayrıca, sağlam bir finansal profilin korunması, böylece ücretlendirmelerin düzenli nakit akışı ile desteklenmesi ve yeni imtiyazlara yatırım yapma kapasitesinin tehlikeye atılmaması sağlanmalıdır.
Sacyr bu yaklaşımla bir denge kurmaya çalışıyor. büyümeye yatırım, dengeyi güçlendirmek y yatırımcı için cazipBu durum, özellikle daha yüksek faiz oranlarının ve sermaye piyasalarının daha seçici bir tutum sergilediği bir ortamda önem kazanmaktadır.
2025 yılına ilişkin genel rakamlar, Sacyr'ı daha rahat bir mali konumda bırakıyor. faaliyet nakit akışı artıyorbir pratikte sembolik olan geri ödemeli borç ve bir büyüyen proje portföyü Hem Avrupa'da hem de Latin Amerika'da ve diğer hedef pazarlarda faaliyet göstermektedir. Kolombiya'daki elden çıkarmaların net kâr üzerindeki muhasebesel etkisine rağmen, şirket operasyonel performansının imtiyaz modelini desteklediğini ve finansal disiplinden veya hissedar getirilerinden ödün vermeden önümüzdeki yıllarda büyümeye devam etme olanağı sağladığını savunmaktadır.
