El Banco Santander Şirket, hissedarlarına net bir taahhütte bulundu: Şirket, hissedarlarından şunları bekliyor: hisse başına nakit temettü 2028'de ödenecek miktar, 2025'te ödenen miktarın iki katından fazla olacak. Bu hedef, kâr büyümesini, sermaye disiplinini ve temettüler ile hisse geri alımları arasındaki dengenin ayarlanmasını birleştiren 2026-2028 dönemi için stratejik bir planla desteklenmektedir.
Londra'da düzenlenen Yatırımcı Günü'nde sunulan yol haritası, rekor düzeyde net kâr rakamından başlıyor. 14.101'da 2025 milyon euro ve aşmayı hedefleyen projeler 20.000'te 2028 milyonBankanın amacı, artan ve daha öngörülebilir bir temettü ödemesini desteklemektir. Hedefi, bu temettü artışının sadece hisse senedi fiyatına değil, aynı zamanda gelir, verimlilik ve sermaye getirisi alanlarında yapısal bir iyileşmeye de bağlı olmasıdır.
Santander, 2028 yılına kadar temettüsünü iki katından fazla artırmayı nasıl planlıyor?
Planın kilit noktalarından biri Bu, daha yüksek karlar ve daha nakit odaklı bir kazanç dağıtımının birleşimidir. Santander, 2025'ten itibaren bir miktar ödeme yapacak. Hisse başına toplam 0,24 euro nakit temettü.ek ödemenin onaylanmasının ardından 0,125 euro Bu tutar, Kasım ayında hesaba yatırılan 0,115 €'ya eklenecektir. Bu rakam, 2024 yılı için tahsil edilen 0,21 €'ya kıyasla %14'ün üzerinde bir artışı temsil etmektedir.
Bankanın 2028 yılına yönelik tahminlerine göre, stratejik planın hedeflerine ulaşılması durumunda, Hisse başına nakit temettü yaklaşık 0,48-0,50 euro civarında olabilir.Bu, hissedarların 2025'te alacaklarının iki katından fazla alacakları anlamına gelir. Toplamda ise bu, yaklaşık olarak şu kadar payın tahsis edilmesi anlamına gelir: 7.000 milyar euro nakit temettü Dönemin sonunda, şu anda dağıtılan yaklaşık 3.500 milyar ile karşılaştırıldığında.
Kuruluş, bu sıçramanın birdenbire gerçekleşmeyeceğini, ancak önümüzdeki üç yıl içinde kademeli olarak ve büyümenin desteğiyle gerçekleşeceğini vurguluyor. çift haneli hisse başına kazanç%20'nin üzerinde maddi özkaynak karlılığı (RoTE) ve büyüyecek bir müşteri tabanı. 180'den 210 milyondan fazlasına 2028 içinde.
Piyasa bu yaklaşımı memnuniyetle karşıladı: hedeflerin sunulmasının ardından, Santander hisseleri Yaklaşık %5'lik bir artışa ulaştılar ve bölgeye yerleştiler. son tüm zamanların en yüksek seviyeleriSon üç yılda fiyatını neredeyse üç katına çıkaran banka için Goldman Sachs, Jefferies, Bankinter ve Barclays gibi firmaların analistleri, artan karlar ve daha cömert temettü dağıtımının yatırım tezini güçlendirdiğini vurguladı.
Hissedarlara ödenen ücret politikasında önemli bir değişiklik
Grup, kaynakları yaklaşık olarak şu şekilde dağıtma fikrini savunuyor: olağan karın %50'si Hissedarı ödüllendirmek amacıyla yapılıyor, ancak bu durum dağılımı önemli ölçüde değiştiriyor. Şimdiye kadar dağıtım pratik olarak bu şekilde yapılıyordu. Nakit temettüler ve hisse geri alımları arasında eşit olarak paylaştırılmıştır.Yeni planla birlikte, bu denge açıkça doğrudan nakit ödemeler lehine kayıyor.
Yayınlanan yönergelere göre, 2027 sonuçlarına dayanarak Banka yaklaşık bir yılını bu alana ayırmayı planlıyor. Kârın %35'i temettü olarak dağıtılır. ve yaklaşık %15'i hisse geri alımlarına ayrıldı. Bu değişiklik, hisse senedi fiyatındaki keskin yükselişin ardından, geri alımlar yoluyla elde edilen getirinin önceki yıllara göre daha az ek değer yaratmasından kaynaklanmaktadır.
2025 yılına kadar vadesi dolacak şekilde, Toplam hissedar ödülü yaklaşık 7.050 milyar euro civarındadır.Bu miktar, yaklaşık olarak şirket kârının %50'sine denk gelmektedir. Bu tutarın yaklaşık yarısı temettü olarak dağıtılırken, diğer yarısı ise hisse geri alımları yoluyla, özellikle de olağanüstü işlemlerle bağlantılı olarak, şirkete aktarılmaktadır. Polonya iştirakinin %49'unun satışı.
Santander, hisse başına 0,24 euro temettünün yanı sıra, yaklaşık olarak şu değerde bir hisse geri alım programı da yürütüyor. Euro 5.000 milyonlarcaBu miktarın yaklaşık 1.800 milyarı 2025 yılının ikinci yarısının sonuçlarına bağlı olağan plana ayrılırken, yaklaşık 3.200 milyarı ise Polonya'daki elden çıkarma işleminden elde edilen fazla sermaye ile finanse edilen olağanüstü geri alım programına karşılık gelmektedir.
Kuruluş niyetini yineledi. en az 10.000 milyar euro geri dönüş 2025 ve 2026 yıllarında hisse geri alımları yoluyla hissedarlara, hedef ödeme gücü oranının üzerindeki hem kazançlardan hem de fazla sermayeden yararlanılarak destek sağlanacaktır. Bu daha yoğun geri alım döngüsü tamamlandıktan sonra, odak noktası daha net bir şekilde düzenli nakit temettüye kayacaktır.
Kâr, kârlılık ve sermaye: gelecekteki temettüleri destekleyen temel unsurlar
2028 yılına kadar temettülerin iki katından fazla artmasını sağlamak için banka, kâr ve verimlilik konusunda iddialı hedefler belirledi. Kurum, Net kar 20.000 milyar euroyu aştı. Dönem sonunda, 2025 sonuçlarına kıyasla yaklaşık %42'lik bir artışı temsil eden ve hisse başına yıllık kazanç büyümesinin açıkça çift haneli rakamlarda olduğu bir durum ortaya çıktı. Bu yaklaşım, şu algıyla örtüşmektedir: Temettüler için daha iyi bir dönem yaklaşıyor. piyasada
Bu ilerleme aşağıdakiler tarafından desteklenecektir: orta tek haneli gelir artışı ve her yıl maliyetlerde bir azalmaya yol açacak, bu da şunlara neden olmalıdır: 2028'de verimlilik oranı yaklaşık %36 olacak.2025'te kaydedilen %41,2'ye kıyasla. Bu oran ne kadar düşük olursa, bankanın gelirini kara dönüştürme yeteneği de o kadar yüksek olur.
Santander, buna paralel olarak, bir şirketle faaliyet göstermek istiyor. CET1 sermaye oranı %13'e yakın. 2028 yılında, %12-13 hedef aralığında yer alması hedefleniyor. Yönetim, bu ödeme gücünün potansiyel şokları absorbe etmek ve aynı zamanda temettüler ve hisse geri alımları yoluyla önemli bir sermaye dağıtımına olanak sağlamak için yeterli olduğunu düşünüyor; bu dağıtım, hedef eşiğin üzerindeki fazla miktarın geri dönüşünü de içeriyor.
Karlılık açısından hedef şudur ki... Maddi özkaynak karlılığı (RoTE) %20'yi aşıyor. Planın sonunda, 2025'te %16,3'ten başlayarak, bu iyileşmeyi olağanüstü unsurlara dayanmadan sağlamak, faiz oranları, risk maliyeti ve kilit piyasalardaki davranışlar hakkındaki varsayımları yakından inceleyen yatırımcıların en çok dikkatini çeken noktalardan biridir. İspanya, Brezilya, Birleşik Krallık veya Amerika Birleşik Devletleri.
Jefferies veya Barclays gibi firmalar Planın cazibesinin bir kısmının, döngüsel faktörlere daha az bağımlı ve operasyonel verimliliğe ve coğrafi çeşitliliğe daha çok dayalı, yapısal olarak daha yüksek karlılık vaadinde yattığına dikkat çektiler.
ONE Dönüşümü, veri ve yapay zeka, temettüler için bir kaldıraç olarak
Programın devreye alınması TEK Dönüşüm Bu, bankanın 2028 yılına kadar artan temettü ödemelerini sürdürebilme yeteneğini haklı çıkarmak için kullandığı anlatının bir diğer önemli unsurudur. Bu girişim, aşağıdakilerin kullanımına dayanmaktadır: ortak teknolojik platformlarÜrün ve süreçlerin basitleştirilmesi ve küresel işletmeler arasında daha fazla entegrasyon.
Strateji, yatırımları en üst düzeye çıkarmayı içerir. veri ve yapay zeka (YZ)Bu sistemler doğrudan ticari faaliyetlere ve iç yönetime entegre edilmiştir. Amaç, daha kişiselleştirilmiş müşteri hizmeti sunmak, dağıtım ağlarının verimliliğini artırmak ve arka ofis işlemlerini otomatikleştirerek maliyet tasarrufu sağlamaktır.
Kuruluşun tahminlerine göre, veri ve yapay zeka ile ilgili girişimler şu kadar gelir üretebilir: 1.000 milyar euro'nun üzerinde işletme değeri 2028 yılına kadar, hem tasarrufları hem de ek geliri birleştirerek, bu artış grubun verimlilik oranının iyileştirilmesine yaklaşık bir puan katkıda bulunacak ve böylece nihayetinde daha verimli bir büyüme sağlayacak kaynakların serbest bırakılmasına yardımcı olacaktır. daha yüksek temettü ödeme kapasitesi.
Teknoloji stratejisi şu unsurlar etrafında yapılandırılmıştır: beş büyük küresel işletmePerakende, Açık Bankacılık (tüketici ve dijital), Kurumsal ve Yatırım Bankacılığı (CIB), Varlık Yönetimi (varlık yönetimi ve sigorta) ve Ödemeler. Her biri farklı bir karlılık ve büyüme profili sunar, ancak hepsi aynı teknolojik ve veri altyapısını paylaşarak çözümlerin genel olarak ölçeklendirilmesini sağlar.
En PerakendeOdak noktası, şubeler, artan çevrimiçi satışlar ve müşteri başına daha düşük hizmet maliyeti ile küresel bir dijital bankacılık modeline doğru evrimleşmektir. OpenbankAmaç, birden fazla pazarda verimli ve tekrarlanabilir bir tüketici ve kredi platformunu birleştirmektir. IPCBurada öncelik, sermaye tüketimi düşük ve komisyon bazlı çalışan işletmelere verilmektedir.
Uluslararası konumlandırma ve döviz piyasalarının ağırlığı
Kuruluşun temettü istikrarını sağlamada kilit önem taşıdığını düşündüğü bir diğer faktör ise pazardaki varlığını güçlendirmektir. Para birimlerinin daha istikrarlı kabul edildiği piyasalarSon yıllardaki kurumsal hamlelerin ardından banka yapısını yeniden düzenledi: Polonya'daki iştirakinin %49'unu sattı ve bir başka iştirakin satın alımını duyurdu. Birleşik Krallık'taki TSB ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Webster Bankasıİşlemler, ilgili düzenleyici onaylara tabi olmaya devam etmektedir.
Santander bu yeniden tasarımla birlikte yaklaşık olarak şu sonuçları bekliyor: kredi portföyünün %80'i ve yaklaşık olarak Vergi öncesi karınızın %65'i Bu fonlar, ağırlıklı olarak Avrupa ve Kuzey Amerika'daki güçlü para birimlerine sahip ekonomilerden kaynaklanmaktadır. Daha istikrarlı para birimlerine olan bu daha fazla maruz kalma, kazançların ve dolayısıyla hissedar getirilerinin oynaklığını azaltmayı amaçlamaktadır.
İngiltere ve ABD'de, TSB ve Webster'ın entegrasyonu tamamlandıktan sonra, grubun ulaşmayı beklediği rakam şu şekildedir: RoTE oranları sırasıyla %16 ve %18'dir.Bu durum, söz konusu pazarlardaki en karlı işletmelerle örtüşmektedir. Bu franchise'ların İspanya ve diğer Avrupa ülkelerindeki operasyonlarla birleştirilmesi, daha geniş ve çeşitlendirilmiş bir kar tabanı oluşturmayı amaçlamaktadır.
Aynı zamanda banka, önceliklendirmeye devam edeceğini belirtiyor. disiplinli sermaye tahsisiSermaye maliyetinin üzerinde getiri sağlayabilecek coğrafyalara ve işletmelere odaklanmaktadır. Bu felsefe, öncelikleriyle daha az uyumlu pazarlarda stratejik satın alımları elden çıkarmalarla birleştirdiği kurumsal işlem politikasına da yansımaktadır.
Kurumsal yönetim açısından, yönetim kurulu aşağıdaki kişinin atanmasını önermiştir: Deborah VieitasBanco Santander Brasil'in mevcut bağımsız yönetim kurulu başkanı, Homaira Akbari'nin yerine yeni bağımsız yönetim kurulu üyesi olarak atandı. Bu değişiklik, grubun en üst karar alma organı içinde finans sektörüne ilişkin uluslararası deneyim ve bilgi birikimini güçlendiriyor; bu da planın kurumsal yatırımcılar nezdindeki güvenilirliğini etkiliyor.
Santander, daha önemli bir nakit temettüye geçişten verimliliğe, teknolojiye ve güçlü döviz piyasalarına odaklanmaya kadar uzanan bu önlemler dizisiyle, geleceğe yönelik temelleri atmaya çalışıyor. Hissedarlara ödenen ücretler daha yüksek ve daha sürdürülebilir olmalıdır. Zamanla. Eğer tahminler doğruysa, 2028 yılındaki hisse başına nakit ödeme, 2025 yılındakinin iki katından fazla olmakla kalmayacak, aynı zamanda daha karlı, çeşitlendirilmiş ve daha az dalgalanma gösteren bir iş modeliyle desteklenecektir; bu da piyasanın önümüzdeki yıllarda yakından izleyeceği bir konu olacaktır.