La Varlık Vergisi'ndeki hisselerin muafiyeti Aile şirketi veya şirketlerde önemli hissesi olanlar için en güçlü vergi avantajlarından biridir. Doğru uygulandığında, servetin önemli bir kısmının vergiden muaf kalması anlamına gelebilir, ancak şartlar katıdır ve vergi makamları ve mahkemeler tarafından incelenir.
Vergi Genel Müdürlüğü tarafından yakın zamanda yapılan istişarelerde ve Yargıtay içtihatlarında, vergiden neyin anlaşıldığına ilişkin ölçütler ekonomik faaliyet, yönetim fonksiyonları ve asgari katılımve ücretin nasıl hesaplanacağı ve yatırımların nasıl analiz edileceği Holding şirketleri, GYO'lar veya yabancı araçlarTüm bunları sakin ve anlaşılır bir dille, ancak teknik titizlikten ödün vermeden anlatacağız.
Varlık Vergisi nedir ve hisse senedi sahipliklerine yönelik muafiyetler neden vardır?
Servet Vergisi bir vergidir doğrudan ve kişisel Her yılın 31 Aralık tarihi itibarıyla bireylerin net değerleri üzerinden vergilendirilen bir vergilendirme sistemidir. Vergi mükellefinin, giderler, ipotekler, borçlar ve kişisel yükümlülükler düşüldükten sonra kalan toplam varlıkları ve ekonomik haklarından bahsediyoruz.
Yıl boyunca kazanılan gelire odaklanan Kişisel Gelir Vergisi'nin (IRPF) aksine, Varlık Vergisi, sahip olunan her şeyin değeriGayrimenkul, banka hesapları, menkul kıymetler, hisse senetleri, araçlar, mücevherler vb. Bunlara dayanarak, devlet düzenlemelerinden türetilmiş olsa da kısmen de olsa asgari muafiyetler ve oranlar uygulanır. özerk topluluklara devredildiMinimumları, türleri, kesintileri ve ikramiyeleri modüle edebilen.
Bu çerçevede, kanun koyucu çok önemli bir muafiyet öngörmüştür: belirli kuruluşlardaki hisseler (tipik "aile işletmesi"), 19/1991 sayılı Varlık Vergisi Kanunu'nun 4. Sekizinci İkinci maddesinde düzenlenmiştir. Bu muafiyet, fiilen ekonomik faaliyette bulunan ve çoğu durumda ailenin ana gelir ve istihdam kaynağı olan şirketlerin mali açıdan kısıtlanmasını önlemeyi amaçlamaktadır.
Bu avantajlı muameleden yararlanmak için bir şirkette hisse sahibi olmak yeterli değildir: bunun bir şirket olduğunu göstermelisiniz. gerçek ekonomik faaliyete sahip kuruluşbelirli bir katılım oranının sağlanması ve yönetim fonksiyonlarının etkin bir şekilde yerine getirilmesi.
Varlık Vergisi'ndeki hisselerin muafiyetine ilişkin genel şartlar
Tüzel kişilerdeki hisseler için muafiyet otomatik değildir: Fikri Mülkiyet Kanunu bir dizi muafiyet belirler kümülatif koşullar Bu şartların vergi tahakkuk tarihine (31 Aralık) kadar karşılanması gerekmektedir. Bunlardan herhangi biri bile karşılanmazsa muafiyet söz konusu değildir.
Genel olarak, düzenlenmiş piyasalarda listelenmiş olsun veya olmasın, tüzel kişilerdeki hisseler üzerindeki tam mülkiyet, çıplak mülkiyet ve ömür boyu yararlanma hakkı, aşağıdaki şartlar karşılanırsa muafiyet sağlayabilir: 19/1991 sayılı Kanunun 4. Sekizinci Maddesi.İkinci MaddesiAyrıca, muafiyet yalnızca hissenin değerinin aşağıdakilere karşılık gelen kısmına uygulanır: ekonomik faaliyetle ilgili varlıklar, söz konusu faaliyete bağlı borçlar düşüldükten sonra şirketin toplam net değerine oranlanarak dağıtılır.
Başka bir deyişle, kişisel gereklilikler karşılansa bile (asgari katılım ve yönetim fonksiyonları), şirket içinde etkilenmeyen veya tamamen finansal varlıklarMuafiyet, ekonomik faaliyetten fiilen etkilenen kısımla orantılı olarak sınırlandırılacak.
Ayrıca hüküm, tüm koşullar karşılanırsa muafiyetin her iki taraf için de geçerli olabileceğini açıklığa kavuşturmaktadır. tam mülkiyet sahibi hisse senetleri veya holdingler gibi çıplak sahibi ve hayat boyu yararlanma hakkı onları.
Gereklilik 1: Kuruluşun gerçek bir ekonomik faaliyette bulunması
İlk temel filtre, ister sermaye şirketi olsun ister olmasın, kuruluşun etkili bir şekilde bir ekonomik faaliyet ve ana faaliyetinin sadece taşınır veya taşınmaz varlıkların yönetimiİşte birçok "varlık sahibi" şirketin yetersiz kaldığı nokta burasıdır.
Bir kuruluşun, yalnızca taşınır veya taşınmaz varlıkları yönettiği ve bu nedenle ekonomik faaliyette bulunmadığı kabul edilir; bu, Mali yılın 90 günü Bu iki koşuldan biri karşılanmaktadır: varlıkların yarısından fazlası menkul kıymetlerden oluşmaktadır veya varlıkların yarısından fazlası ekonomik faaliyetlerde kullanılmamaktadır. Bu analiz, şirketin mali durumunu doğru bir şekilde yansıtması koşuluyla, muhasebe kayıtlarında gösterilen değere dayanmaktadır.
Ekonomik faaliyetin olup olmadığını veya belirli bir varlığın etkilenip etkilenmediğini belirlemek için, aşağıdaki kurallara başvurulması gerekir: PITÖzellikle, Gelir Vergisi Kanunu'nun 27. ve 29. maddeleri ile Yönetmeliği'nin 22. maddesi. Gayrimenkul kiralama işlemi, en azından aşağıdaki durumlarda ekonomik bir faaliyet olarak kabul edilir: tam zamanlı istihdam sözleşmesi olan bir çalışanve birçok idari ve doktrinel kriter de varlığını gerektirir yalnızca yönetim amaçlı bir tesis kiralama şirketlerinde.
Dolayısıyla, kiralama işiyle uğraşan şirketlerde, mülkler en azından bir süre muhafaza edilirse, sahibine muafiyet hakkı tanıyacaktır. yılda 275 günPersonel (tam zamanlı çalışan) yapısı ve gerektiğinde yönetim yeri. Mali yılın 90 gününden fazla bir süre aktiflerin %50'sinden fazlası ticari amaçla kullanılmamışsa, ekonomik faaliyet şartı yerine getirilmemiş sayılır.
Varlığın hangi kısmının menkul kıymetlerden veya etkilenmeyen kalemlerden oluştuğunun belirlenmesi amacıyla, kural, belirli türdeki menkul kıymetleri açıkça hesaplamadan hariç tutar; özellikle de belirli türdeki menkul kıymetleri cezalandırmaktan kaçınmak için. faaliyetin kendisine bağlı yatırımlar.
Bunlar değer olarak sayılmazBu amaçlar için:
- Yasal veya düzenleyici yükümlülükleri yerine getirmek için tutulan varlıklar, bazı zorunlu yatırımlar gibi.
- Kredi içeren menkul kıymetler ekonomik faaliyetten doğrudan türetilen sözleşmesel ilişkilerden doğan (örneğin ticari etkiler).
- Menkul kıymet şirketlerinin elinde bulunan menkul kıymetler kendi faaliyetlerinin bir sonucu olarak.
- En az %5 oy hakkı veren hisseler ve katılımın yönetimi ve idaresi amacıyla tutulurlar, ancak holding kuruluşunun kendi maddi ve kişisel kaynaklarına sahip olması ve yatırım yapılan kuruluşun ana amacının yalnızca varlıkları yönetmek olmaması şartıyla.
Öte yandan, etkilenmeyen değerler veya unsurlar satın alma fiyatı dağıtılmamış karları aşmamalıdır İşletmenin cari yılda ve önceki on mali yılda elde ettiği ekonomik faaliyetlerden elde edilen kârlar, ancak bu kârların ekonomik faaliyetlerden elde edilmesi şartıyla. Bu amaçlar doğrultusunda, aşağıdakiler bu kârlara eşdeğer kabul edilir: belirli varlıklardan elde edilen temettüler gelirlerinin en az %90'ını ekonomik faaliyetlerden elde eden kuruluşlarda.
Gereklilik 2: Kuruluşta asgari katılım yüzdesi
Muafiyetin ikinci büyük ayağı ise; asgari sermaye payı Tüzel kişinin. Kanun, vergi tahakkuk tarihinde mükellefin aşağıdakilere sahip olmasını şart koşar:
- En az bir tane %5 bireyselya da
- En az bir tane %20'si aile gruplarıyla birlikte.
Bu amaçlar doğrultusunda aile grubu şunları içerir: eş, üstsoy, altsoy ve ikinci dereceye kadar yan hısımlarİlişki kan bağı, evlilik veya evlat edinme yoluyla olsun. Yani, ebeveynlerin, çocukların, kardeşlerin, büyükanne ve büyükbabaların, torunların, kayınvalidelerin vb. payları toplanarak toplam %20'ye ulaşılabilir.
Katılım o aile grubuyla ortak olduğunda, Kanun çok alakalı bir kural getiriyor: yönetim fonksiyonları ve hükmün gerektirdiği karşılık gelen ücret aşağıdakilere düşebilir: grubun herhangi bir üyesiBu esneklik, yönetim pozisyonunun aynı kişi tarafından üstlenilmesini gerektirmez. Ancak, toplam hisse sahipliği %20'den azsa, bu esneklikten yararlanılamaz.
Vergi Genel Müdürlüğü V2390-23 sayılı istişarede bunu yinelemiştir: Aile payı %20'ye ulaşmazsa muafiyet buna göre incelenir. bireyselBu durumda, örneğin mükellefin %11,5'i ve eşinin %3,5'i (toplam %15) varsa, grup %20'ye ulaşmaz ve eşin diğerinin faydalanması için yönetim şartını yerine getirdiği kabul edilemez. Yönetim işlevlerinin kullanımı, gerçekten yeterli paya sahip Uygulanabilir modaliteye (bireysel veya ortak) bağlı olarak.
Gereksinim 3: Yönetim fonksiyonlarının etkili bir şekilde uygulanması
Üçüncü gereklilik ve uygulamada en sorunlu olanlardan biri, vergi mükellefinin aslında yönetim fonksiyonlarını yerine getirmek Şirket kararlarında gerçek bir katılım yoksa, pasif ortak olmak veya resmen borsada işlem görmek yeterli değildir.
Varlık Vergisi Yönetmeliği (madde 5.1.d), yol gösterici olması amacıyla, yönetim fonksiyonu olarak kabul edilen pozisyonları listeler: başkan, CEO, yönetici, yönetici, departman başkanları, yönetim kurulu üyeleri ve yönetim kurulu üyeleri veya eşdeğer organlar. Ancak bu durum, yalnızca bu pozisyonların şirket faaliyetlerine gerçek anlamda katılımını gerektirdiği durumlarda geçerlidir.
İdari doktrin ve Yüksek Mahkeme içtihatları, önemli olanın o kadar da önemli olmadığı konusunda ısrarcıdır. iş unvanıdaha ziyade, işletmenin idaresi, yönetimi, koordinasyonu ve yönlendirilmesi görevlerini içerdiğini ifade eder. 31 Mart 2014 ve 18 Ocak 2016 tarihli kararlar, analiz edilen şeyin fonksiyonların maddi gerçekliğive tüzüklerde veya sözleşmelerde kullanılan etiket değil.
Bu işlevler, ilgili kuruluşlar tarafından güvenilir bir şekilde akredite edilmelidir. sosyal randevu veya sözleşmetüzük, tutanak veya iş/ticari sözleşmelerde yansıtılmalı ve uygulamada tanınabilir olmalıdır (stratejik kararlara katılım, ilgili sözleşmelerin imzalanması, birimlerin denetlenmesi vb.).
Hisse senetlerinin veya varlıkların sahiplerinin, küçükler veya kısıtlı kişilerBu şart, tüzel kişinin yasal temsilcilerinin (örneğin, anne veya baba veya vasi) işletmede yönetim işlevini yerine getirmesi ve diğer gerekli şartları taşıması durumunda yerine getirilmiş sayılır.
Gereksinim 4: Yönetim fonksiyonları için ücretlendirme ve %50 oranında bir oran
Vergi mükellefi, yönetim işlevlerini yerine getirmenin yanı sıra; onlar için ücret talep etmek Toplam gelirlerinin önemli bir kısmını temsil eden bir ücret. Fikri Mülkiyet Kanunu, bu ücretin toplam net gelirlerinin %50'sinden fazlası iş ve ekonomik faaliyetlerin.
Bu oran, mükellefin istihdam, ticari ve mesleki faaliyetlerinden elde ettiği net gelirin (indirimler uygulandıktan sonra) toplamı alınarak hesaplanır. 17 Mayıs 2018 tarihli TEAC kararı (dosya 3348/2015), aşağıdakilerin dikkate alındığını ayrıntılı olarak açıklamaktadır: tüm net getirilerin cebirsel toplamı Bu kavramların toplam içerisinde yönetim fonksiyonları için alınan tutarların ne kadarını temsil ettiğini karşılaştırmak.
Bu amaçlar için Kanun, aşağıdaki hususlardan elde edilen gelirin; düzenli, kişisel ve doğrudan bir temelde yürütülen ekonomik faaliyetler Söz konusu varlıkları ve hakları halihazırda Fikri Mülkiyet Kanunu'nun 4. maddesi kapsamında muafiyetten yararlanan mükellef tarafından. Başka bir deyişle, bir birey veya mesleki işletme için halihazırda başka bir muafiyet mevcut olduğunda, belirli bir "çift sayım" önlenir.
Aynı kişi, muafiyetin uygulanması için gerekli şartları taşıyan birden fazla kuruluşta doğrudan hisseye sahip olduğunda, %50 oranının hesaplanması şu şekilde yapılır: her varlık için bağımsızDolayısıyla, söz konusu şartın belirli bir şirkete ilişkin olarak karşılanıp karşılanmadığının analizinde, diğer şirketlerde alınan yönetim tazminatları toplanmamaktadır.
Şirketteki hisse payının aile grubu (eş, üstsoy, altsoy veya ikinci dereceye kadar yan hısımlar) ile birlikte olması ve %20'ye ulaşması halinde, yönetim fonksiyonları ve gerekli ücretlendirme Grupta yer alan kişilerden en az biri tarafından karşılanması zorunludur, ancak diğerlerinin hepsinin kendi payları bakımından muafiyetten yararlanmaları mümkündür.
Gereksinimlere uyumun pratik örnekleri
Bu kavramları açıklığa kavuşturmak için, özellikle aşağıdakilerle ilgili olarak yasal kuralların ve idari ve yargısal kriterlerin uygulanmasını gösteren bazı örnekleri incelemek yararlı olacaktır: %50 tazminat oranı ve katılım ve yönetim fonksiyonlarının analizine.
Varlıklarla ilgili olmayan ekonomik faaliyeti olan bir kuruluşta ortak olan ve bu kuruluşun mülkiyetine sahip olan bir vergi mükellefinin durumunu hayal edelim. Hisselerin %90'ıAyrıca şirketin yöneticisi olup bu görevleri için yılda 20.000 bin avro, aynı şirkette yönetimle ilgisi olmayan diğer işler için 15.000 bin avro, kendisine ait bir işyerinin kirası için de 10.000 bin avro ücret almaktadır.
Toplam geliri 45.000 avrodur. Bu miktarın yalnızca 20.000 avrosu yönetim görevlerinden gelmektedir. Bu da yaklaşık olarak Küresel getirilerinin %44'üBu durumda, asgari katılım, ekonomik faaliyetin varlığı ve yönetici pozisyonunun kullanılması şartları karşılansa bile, muafiyet uygulanamaz çünkü; %50 eşiği aşılmadı yönetim için ücretlendirme.
Aynı senaryoda, vergi mükellefi yönetim görevleri için 25.000 € almış ve gelirinin geri kalanını korumuş olsaydı, toplam tutar yine 50.000 € olurdu ve yönetim tazminatları, tam yarısı Bu durumda, gerekli %50 oranına ulaşılmış olacak ve diğer koşulların sağlanması halinde hisseler muafiyet kapsamına alınabilecektir.
Yaygın bir diğer senaryo ise, varlık sahibi olmayan bir kuruluşun (yani ekonomik faaliyet gösteren bir kuruluşun) %50'sine sahip olan ve aynı zamanda gerçek karar alma yetkisine sahip bir yönetici olan bir ortağın durumudur. Bu pozisyon için yıllık 22.000 € alıyorsa ve diğer yandan, ne yöneticilik yaptığı ne de hisse sahibi olduğu başka bir şirkette çalışarak net 20.000 € kazanıyorsa, yönetim fonksiyonlarından elde ettiği gelirin oranı toplam kazancının %50'sini aşıyor demektir. Bu durumda, Kuruluştaki hisseler muafiyet kapsamında olacaktır Fikri Mülkiyet Hukuku’nun tüm gerekliliklerini karşılamak için.
DGT'nin bireysel ve aile grubu hisselerine iliÅŸkin son kriterleri
Son yıllarda Vergiler Genel Müdürlüğü, özellikle muafiyet şartlarının yorumlanmasını iyileştiren çeşitli kararlar yayınladı. bireysel ve aile hisselerinin birleşimi ve yönetim fonksiyonlarını kimin yerine getireceği.
Bağlayıcı danışmanlık V2390-23, bir vergi mükellefinin bir ekonomik faaliyete sahip olduğu bir anonim şirketin durumunu analiz eder. Sermayenin %11,5'si ve eşi %3,5. Şirket bir holding şirketi değildir ve eşi, başlangıçta sözleşmede açıkça belirtilmemiş olsa da, ticari departmanı yıllardır yöneterek şirket kararlarına fiilen müdahale etmektedir.
Sözleşme değişikliğinin ardından satış departmanı direktörü pozisyonu resmen tanındı ve toplam ticari, mesleki ve istihdam gelirinin %50'sinden fazlasını temsil eden bir ücret almaya başladı. Asıl soru, bu %11,5'lik gelirin sahibinin, eşinin yaş sınırını karşılamasından yararlanarak muafiyetten yararlanıp yararlanamayacağıdır. yönetim fonksiyonları için gereklilik ve ücretlendirme yüzdesi.
DGT, evli çiftin ortak katılımının, hayır olduğu sonucuna varmıştır. 15%ve muafiyetin aile katılımı yöntemi kapsamında incelenmesi için gereken %20 eşiğine ulaşılmamıştır. Bu oran sağlanamadığı için muafiyet yalnızca bireysel olarak incelenebilmekte olup, %11,5'lik bireysel katılım durumunda, malik yönetim işlevlerini bizzat yerine getirmemektedir.
Danışmada, aile katılımının olduğu ve %20'ye ulaşıldığı durumlarda, bunun yeterli olduğu belirtiliyor. Grup üyelerinden biri yönetim fonksiyonlarını ve ücretlendirme şartını yerine getirir Böylece herkes muafiyetten faydalanabilir. Ancak bu sınıra ulaşılamazsa, yönetim şartı, eş de olsa üçüncü bir kişinin üstlendiği işlevlerle karşılanamaz. Bu, Kanun'un lafzına uygun olarak biraz daha katı bir yorum anlamına gelir.
Holding şirketleri ve karmaşık gayrimenkul yatırımları aracılığıyla elde tutulan varlıklar
Sosyal işletme uygulamaları giderek daha karmaşık hale geliyor ve birçok vergi mükellefi yatırımlarını şu şekilde yönlendiriyor: holding şirketleriGayrimenkul yatırım araçları veya yabancı kuruluşlardaki hisseler. DGT ayrıca, tüm bunların hisseler için muafiyet kapsamına nasıl dahil edileceği konusunda da karar vermek zorunda kaldı.
Bağlayıcı bir istişarede (V1304-25, 11 Temmuz 2025), İspanya'da vergi mükellefi olan ve bir İspanyol şirketinde (şirket A) hissesi bulunan ve bu şirketin bir hisse senedi satın almasını amaçlayan bir kişinin davası Portekiz'deki bir gayrimenkul kolektif yatırım kuruluşunda %5 (SİK) kapalı tipte ve kendi tüzel kişiliğine sahip.
SIC, üçüncü taraflara kiralanmak üzere tasarlanan gayrimenkul varlıklarının yönetimine adanmıştır ve bu Portekizli kuruluşun kendisidir. doğrudan işçileri işe alır Kiralamaların yönetimi için tam zamanlı istihdam sözleşmeleri gereklidir. Vergi mükellefi, A şirketi düzeyinde asgari katılım şartını ve usulüne uygun olarak ücretlendirilen yönetim görevlerini yerine getirme yükümlülüğünü zaten yerine getirmektedir, bu nedenle soru, SIC'ye yapılan yatırımın ekonomik faaliyet için kullanılıp kullanılmadığıdır.
DGT, Fikri Mülkiyet Kanunu'nun 4. Sekizinci İkinci maddesine göre, yalnızca gelişmekte olan kuruluşlardaki hisselerin ekonomik faaliyetGayrimenkul kiralamanın bu kapsamda değerlendirilip değerlendirilmeyeceğini belirlemek için Kanun, Gelir Vergisi Kanunu'nun 27.2. maddesine atıfta bulunmaktadır: Bu madde, tam zamanlı iş sözleşmesine sahip en az bir çalışanı gerektirmektedir. Portekiz SIC'de ise, kira yönetim personelini doğrudan istihdam ettiği için bu koşul karşılanmaktadır.
Dolayısıyla SİK'in ekonomik faaliyette bulunduğu ve A şirketinin SİK'te sahip olduğu hisselerin söz konusu faaliyetten etkilenenBu, şirket A'nın esas faaliyetinin yalnızca taşınır veya taşınmaz malların yönetimi olmaması koşulunu sağlayıp sağlamadığının belirlenmesi amacıyla bu hisse senetlerinin menkul kıymet olarak sayılmayacağı anlamına gelmektedir.
DGT ayrıca, aşağıdakiler tarafından verilen hisselerin de belirtildiğini belirtir: oy haklarının en az %5'ikatılımın yönetimi ve idaresi amacıyla tutulduğu ve holding şirketinin (bu durumda A) kendi maddi ve kişisel kaynakları Bu yönetimi gerçekleştirmek için. Bu koşullar sağlanırsa ve yatırım yapılan kuruluş (SIC) ekonomik faaliyette bulunursa, yatırım, nihai hissedar düzeyinde Varlık Vergisi muafiyetinden yararlanabilir.
İspanyol SA veya SOCIMI'ye dolaylı yatırım ve muafiyet üzerindeki etkisi
Aynı vergi mükellefi başka bir alternatifi değerlendirir: Şirket A, Portekiz SIC'sine doğrudan yatırım yapmaz, ancak İspanyol Anonim Şirketi (SA) veya bir SOCIMI (listeli gayrimenkul yatırım şirketi) her durumda %5 hisseye sahip olacaktır. DGT (İspanya Vergi Genel Müdürlüğü), bu dolaylı yapılarda muafiyetin uygulanma olasılığının hala geçerli olup olmadığını değerlendirmelidir.
Cevap, SA veya SOCIMI'nin SIC'deki hisselerini dikkate alıp alamayacakları etrafında dönüyor Bunlar değer olarak sayılmaz Fikri Mülkiyet Kanunu'nun 4.Sekizinci İki.a) maddesi uyarınca. Bunun için, hem aracı kuruluş hem de Portekiz kuruluşuyla ilgili birbiriyle bağlantılı birkaç koşulun karşılanması gerekmektedir.
Her durumda, SIC'ye katılımın en azından aşağıdaki koşulları sağlaması gerekecektir: Oy haklarının %5'i; bu katılımın yatırımı yönlendirmek ve yönetmek amacıyla yapıldığı; SA veya SOCIMI'nin insan ve maddi kaynakların kendi organizasyonu bu yönetimi geliştirmek; ve SIC'nin asıl amacının faaliyetsiz varlıklara sahip olmak olmadığını.
SOCIMI ile ilgili olarak DGT, şunları yapması gerektiğini vurgulamaktadır: doğrudan gayrimenkul kiralama faaliyeti İspanyol Kişisel Gelir Vergisi Kanunu'nun (LIRPF) 27.2. maddesi uyarınca, faaliyetin başka kuruluşlar aracılığıyla yürütülmesi yeterli değildir: SOCIMI'nin hem mülklerini hem de hisselerini yönetmek için tam zamanlı personele ve gerekli kaynaklara sahip olması gerekir.
Bu bağlamda, Müdürlük, mükellefin yönetim fonksiyonlarına asgari katılım ve kullanma şartlarını (4. maddenin (Sekizinci, İkinci LIP) b) ve c) bentleri) karşıladığını varsaymakta ve ekonomik faaliyetin, işletmeler zinciri boyunca gerekliliğinin analizine odaklanmaktadır.
Sonuç olarak, Madde 4.İki'deki Varlık Vergisi muafiyeti, yatırım yapılan kuruluşların (SIC, nihai SA veya SOCIMI) geliştirmesi koşuluyla, mükellefin şirket A'daki hisselerine uygulanabilir. gerçek ekonomik faaliyet ve varlıkları sadece pasif olarak yönetmekle kalmayın.
SIC'ye doğrudan yatırım yapılması durumunda, gereksinimin yerine getirildiği kabul edilir Çünkü Portekizli kuruluş, kiralamayı yönetmek için gerekli çalışanları doğrudan işe almaktadır. Anonim şirket (SA) veya İspanyol Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (SOCIMI) aracılığıyla dolaylı yatırım yapılması durumunda, muafiyetin uygulanma olasılığı, aracı şirketlerin gerçekten kendi yönetim kaynaklarına sahipler ve asıl amaçları aktif müdahale olmaksızın yalnızca mal veya menkul kıymetlere sahip olmak değildir.
Hisse senedi sahipliklerinin Varlık Vergisi'nden muaf tutulması, aile işletmelerini ve işletme yatırımlarını korumak için çok güçlü bir vergi aracıdır, ancak dikkatli bir değerlendirme gerektirir: kuruluşun geliştiği gösterilmelidir. etkili ekonomik faaliyet, varlıkların %50'sinden fazlasının tahsis edilmesini sağlamak, bireysel veya aile katılımının asgari yüzdelerine uymak, gerçek içerikli ve vergi mükellefinin kazancının yarısını aşan ücrete sahip yönetim işlevlerini kanıtlamak ve özellikle İdarenin giderek daha ayrıntılı ve bazı noktalarda daha kısıtlayıcı kriterler uyguladığı holding yapıları, gayrimenkul araçları veya uluslararası yatırımları kullanırken özellikle dikkatli olmak.
