Bu, kripto para birimleri konusundaki eğitimimiz için en iyi yıllardan biri oldu çünkü meydana gelen olayların çoğu bize her ay değerli dersler verdi. Diğer şeylerin yanı sıra, bir ayı piyasasına ulaşmak, volatilite ve kayıpların etkisini en aza indirmek için kripto para birimlerinin piyasa değerinin stabilcoinlere aktarılması anlamına gelir. Peki stabilcoinlerin ne olduğunu ve nasıl çalıştıklarını hiç merak ettiniz mi? Merak etmeyin, bugünkü kripto para eğitimimizde stabilcoinlerin ne olduğundan ve nasıl çalıştıklarından bahsedeceğiz.
Stablecoin nedir?路♂️
Stablecoin'ler, fiat para birimlerinin veya diğer varlıkların değeriyle ilişkili dijital varlıklardır. Bu stablecoin'lerle dolar, euro, yen ve hatta altın ve petrole bağlı tokenlar satın alabiliriz. Bir stabilcoin, kâr ve zararları güvence altına almamıza ve değerini, saklanmasına izin veren blockchain ağları üzerinde istikrarlı bir fiyatla aktarmamıza olanak tanır. Tüm büyük kripto para birimleri tarihsel olarak yüksek bir volatilite oranına sahiptir. Bu, birçok kişinin bundan çok şey kazanmasına olanak sağlasa da, genel olarak benimsenme açısından bazı dezavantajlara sahiptir. Volatilite, kripto para birimlerinin günlük ödemelerde kullanılmasını zorlaştırıyor ve bu da gerçekten biz kullanıcılara en çok gönül rahatlığı veren noktalardan biri.
Örneğin; Bir gün yeni bir televizyon almaya gidiyoruz ve mağazaya BNB ile ödeme yapıyoruz. Aradan 2 gün geçti ve BNB değerinin %30'unu kaybetti, yani satıcı bu satışla kaybetmiş oldu. Bu durumlar, kripto para birimleriyle ödeme yapılmasına izin veren bir işletmeyi planlamayı ve işletmeyi zorlaştıran şeylerdir. Stablecoin'lerin ortaya çıkmasından önce, kripto para yatırımcılarının, kripto para birimlerini tekrar fiat paraya dönüştürmeden dalgalanmadan kaçınmanın hiçbir yolu yoktu. Stablecoin'lerin yaratılması bu sorunların her ikisine de basit bir çözüm sağladı. Bugün, BUSD, USDC veya USDT gibi stabilcoinleri kullanarak kripto para piyasasının volatilitesine kolayca girip çıkabiliyoruz.
Stabil Coinler nasıl çalışır?⚙️
Stabil Coinler, tasarlandıklarından farklı çalışma şekillerine sahiptir. Bu tür varlıklar içerisinde üç tür istikrarlı para birimini ayırt edebiliriz:
1. Fiat destekli
BUSD gibi fiat destekli stabilcoinler, ABD doları, euro, Japon yeni ve diğerleri gibi geleneksel fiat para birimlerine sabitlenmiştir. Herhangi bir zamanda stabilcoin ile değiştirilebilecek fiat rezervlerini tutarak sabit tutarlar. Yani diyelim ki 100 adet USDC aldık; Bu tutar, varlığı ihraç eden protokolün fiat para birimi rezervindeki dolar cinsinden değeriyle desteklenir. Tokenın fiyatı, teminat altına alındığı itibari paradan saparsa tahkim mekanizmaları, fiyatı hızlı bir şekilde teminatla birlikte sabit orana döndürecektir. Fiat tarafından desteklenenlerin örnekleri arasında Binance'den BUSD, Coinbase'den USDC veya Tether Treasury'den USDT sayılabilir.
2. Algoritmalar.
Rezerve ihtiyaç duymadan arzı kontrol ediyorlar. Algoritmik stabilcoinler rezerv ihtiyacını ortadan kaldırarak farklı bir yaklaşım benimsiyor. Bunun yerine, algoritmalar ve Akıllı Sözleşmeler, bir merkez bankasının para politikalarıyla ilerlemesine benzer şekilde, çıkarılan tokenlerin tedarikini yönetiyor. Algoritmik stabilcoin modeli pek yaygın değildir çünkü başarılı bir şekilde yürütülmesi ekstra bir zorluk derecesine sahiptir. Bu tokenlerin algoritması önceki ikisine benzer şekilde çalışır; tokenın fiyatı takip ettiği fiat para biriminin fiyatının altına düşerse dolaşımdaki arzı azaltır. Bu, kilitli tokenların stake edilmesi veya geri satın alma veya token yakma programları sayesinde mümkündür. Buna karşılık, eğer tokenin fiyatı takip ettiği para biriminin fiyatını aşarsa, yeni tokenlar dolaşıma girerek fiyatlarını başlangıç değerine düşürür.
3. Kriptografik olarak desteklenir.⚖️
Kripto destekli stabilcoinler bir önceki paragrafta anlattığımız stabilcoinlere benzer şekilde çalışır. Ancak fiat para birimlerini yedek olarak kullanmak yerine, yedek teminat görevi gören stabilcoinler var. Kripto para ekosistemindeki değişkenlik göz önüne alındığında, kripto para birimleri tarafından desteklenen stablecoin'ler, piyasada genellikle görülen fiyat dalgalanmalarına karşı bir önlem olarak bize fazla rezerv garantisi veriyor.
Kripto destekli stabilcoinler, stabilcoinlerin oluşturulmasını ve yakılmasını yönetmek için Akıllı Sözleşmeleri kullanır. Bu, kullanıcıların daha fazla güven sağlamak için sözleşmeleri bağımsız olarak denetlemesine olanak tanır. Bazıları Merkezi Olmayan Özerk Kuruluşlar (DAO) tarafından yönetiliyor, dolayısıyla aynı topluluk söz konusu stabilcoinlerin projesinde değişiklik yapılması veya değişiklik iptal edilmesi için oy kullanabilir. Böyle bir durumda DAO'nun yönetimine katılmalı veya sadece DAO operasyonlarının sürdürülebilirliğine güvenmeliyiz.
Stablecoin'lerin başlıca avantajları.✅
Stablecoin'ler yatırımcılar, işletme sahipleri ve kripto para birimi kullanıcıları için harika bir araçtır. Artık stabilcoin'in ne olduğunu ve dolar ile hangi yollarla (örneğin) eşitliğe ulaştıklarını bildiğimize göre, stablecoin'lerin temel avantajlarını sıralayan kripto para eğitimine devam edelim:
1. Günlük ödemeler için kullanılabilirler.
Mağazalar, işletmeler ve insanlar istikrara değer verir. Yüksek oynaklık nedeniyle kripto para birimleri ödeme işlemleri için yaygın kullanıma ulaşamadı. Büyük stablecoin'lerin sabitlenme geçmişi istikrarlıdır, bu da onları oldukça güvenilir ve günlük kullanıma uygun kılar.
2. Blockchain'e dayalıdırlar. ⛓️
Dünyanın her yerinde uyumlu bir kripto cüzdanı olan herkese (saniyeler içinde ücretsiz olarak oluşturulabilen) bir stablecoin gönderebilirsiniz. Çifte harcama ve sahte işlemlerin yapılması da neredeyse imkansızdır. Bu nitelikler ve daha fazlası, stabilcoinleri inanılmaz derecede çok yönlü hale getiriyor.
3. Kendimizi piyasadaki dalgalanmalardan koruyun.️
Bir portföyün belirli bir yüzdesini stabilcoinlere tahsis etmek, genel riski azaltmanın etkili bir yoludur. Cüzdanımız bir bütün olarak piyasa fiyatı dalgalanmalarına karşı daha dayanıklı olacak ve ayrıca iyi bir pazar fırsatının ortaya çıkması durumunda kullanılabilir fonlara sahip olacak. Ayrıca piyasa düzeltmesi sırasında stabilcoinler karşılığında kripto para birimleri satabilir ve bunları daha düşük bir fiyattan geri satın alabiliriz (veya kısa pozisyona çevirebiliriz…). Stabil paralar, blok zincirinden para çekmeye gerek kalmadan pozisyon açıp kapatmamıza olanak tanır.
Stablecoinlerin temel dezavantajları.❌
Her şey göründüğü kadar güzel değil. Bir önceki bölümde gördüğümüz gibi pek çok avantajları var ama aynı zamanda dezavantajları da gözden kaçırmıyorlar. Başlıca dezavantajlarını sıralayarak kripto para eğitimine devam edelim:
1. Stablecoin'lerin fiat para birimine olan sabitliğini koruyacağına dair bir garanti yoktur.
Bazı büyük projelerin iyi bir geçmişi olsa da, başarısız olan birçok proje de var. Bir stabilcoin sabit konumunu korumakta sürekli sorun yaşadığında, tüm değerini tamamen kaybedebilir ve bu nedenle cüzdanlarınızın değerine zarar verebilir.
2. Onay konusunda şeffaflık eksikliği.
Hem Tether (USDT) hem de USD Coin (USDC) henüz tam kamu denetimlerini yayınlamadı ve çoğu büyük stablecoin yalnızca periyodik sertifikalar sağlıyor. Stablecoin ihraççıları adına özel sayımlar gerçekleştirilir. Bu, söz konusu stabilcoinlerin desteklenmesinde şeffaflığın olmadığını gösteriyor.
3. Fiat destekli stabilcoinler genellikle oldukça merkezileştirilmiştir.
Teminat merkezi bir kuruluş tarafından tutulur ve aynı zamanda dış mali düzenlemelere de tabi olabilir. Bu onlara para birimi üzerinde önemli bir kontrol sağlar. Daha önce de belirttiğimiz gibi, söz konusu stabilcoinin, tokenin sahip olduğunu söyledikleri likidite desteğine sahip olduğuna da güvenmeliyiz.
4. Kripto teminatlı ve teminatsız stablecoin'ler sürdürülebilir değildir.
Kripto projelerinde açık yönetişim mekanizmalarının olması yaygındır, bu da kullanıcıların her projenin geliştirilmesinde ve yürütülmesinde söz sahibi olduğu anlamına gelir. Bu nedenle, projeyi sorumlu bir şekilde yürütmek için geliştiricilere ve topluluğa katılmalı veya onlara güvenmelisiniz. Aynı zamanda, hiç kimse fonlarımızın kaybolması durumunda sigortalanmaz. Buna karşılık, nasıl olduğunu zaten gördük UST paritesi cehenneme gitti Ne zaman oldu LUNA'nın çöküşü aynı yılın mayıs ayında.
Ve daha ileri gitmeden, TRON blockchain'in CEO'su ve kurucusu "sevgili" Justin Sun, başarısız Terra projesinin stablecoin'iyle aynı parametreleri karşılayan bir stablecoin (USDD) başlattı. Aşağıdaki grafikte de gördüğümüz gibi mayıs ayında pariteyi 0,93 dolara kadar kaybetti ve gerçekten de neredeyse tüm varlığı boyunca dolar ile yakın bir pariteye hiç ulaşamadı...
Stabilcoinler düzenleniyor mu?⚖️
Stablecoin'ler, fiat ve kripto para biriminin benzersiz birleşimi nedeniyle dünya çapındaki düzenleyicilerin ilgisini çekti. Fiyatların istikrarlı bir şekilde nasıl korunduğu spekülasyon dışındaki nedenlerden dolayı faydalıdır. Ayrıca uluslararası olarak ucuz ve hızlı bir şekilde transfer edilebilirler. Bu nedenle bazıları, stabilcoinlerin, bir ülkenin merkez bankası tarafından doğrudan kontrol edilemese de, fiat'a rakip olarak hareket edebileceğini savunuyor. Ek olarak, FTX'in son dönemdeki çöküşüyle birlikte düzenleyiciler aşağıdaki gibi düzenlemeler konusunda baskı altında kalacaklar: MiCA yasası (Kripto Varlık Piyasaları) Şubat 2023'te uygulanmak üzere oylanacak.
Hatta bazı ülkeler bunlara yanıt olarak kendi stablecoin'lerini yaratma denemeleri bile yapıyor. Stablecoin bir tür kripto para birimi olduğundan, ikamet ettiğimiz bölgedeki kripto para birimleriyle aynı düzenlemelere tabi olması muhtemeldir. Fiat rezervleriyle stabilcoin ihraç etmek de düzenleyici onayı gerektirebilir. Bir merkez bankası tarafından çıkarılan stabilcoin'leri oluşturma ve test etme açısından en gelişmiş ülkelerden biri, daha çok İngilizce kısaltmalarıyla bilinir. CBDC3 yılı aşkın süredir geliştirmekte oldukları Dijital Yuan ile Çin'dir.
Stabil paralar üzerine yapılan bu kripto para birimi eğitiminden sonuçlar.
Stablecoin'lerle ilgili bu kripto para eğitimini tamamladıktan sonra gelin bu yenilikçi kripto varlığıyla ilgili önemli noktaları gözden geçirelim. Gördüğümüz gibi, stabilcoinler, kripto para piyasasını karakterize eden olağan volatilite varlığına karşı korunmamıza olanak tanıyor. Aynı zamanda, farklı stabilcoinlerin fiat para birimleriyle eşit seviyeye ulaşma yollarını da inceledik. Son olarak, önümüzdeki Şubat 2023'te MiCA yasasını oylayarak hem bu varlık sınıfında mevcut olan temel avantaj ve dezavantajları hem de yakında çıkacak bir düzenlemenin açık önünü listeledik.
Bu kripto varlıkları, kripto para birimlerinin toplam piyasa değerinin yaklaşık %143.000'ini temsil eden stablecoin'lerin piyasa değerinden (18 milyar dolar) görebileceğimiz gibi, kripto para piyasasında kendilerini çok iyi bir şekilde kabul ettirdi. Ayrıca unutmayın, Terra protokolünün UST stablecoin'inde mayıs ayında yaşanana benzer olası çöküşlerden kendimizi korumak için, stabilcoin sermayemizi çeşitlendirmemizi öneriyoruz. Her şeyden önce desteği doğrulanmayan, USDT gibi tartışmalara konu olan, desteği çok eskiden beri sorgulananlardan da uzak durmalıyız.