Ters ETF'lerin gücünü keşfetmek

ETF dünyasında, çoğu zaman gözden kaçan ancak daha karmaşık ve spekülatif yatırım stratejileri arayanlar için vazgeçilmez olan benzersiz bir kategori vardır: ters ETF'ler. Bu araçlar, yatırımcıların dayanak varlığın fiyatlarının yükselmesinden ziyade düşmesinden kar elde etmelerine olanak tanıyan güçlü araçlardır. Bir endeksin veya varlığın artan performansını taklit etmeye çalışan geleneksel ETF'lerin aksine, ters ETF'ler fiyatlar düştüğünde kar elde etmek üzere tasarlanmıştır. Bu yazıda ters ETF'nin ne olduğunu, ne işe yaradığını, açığa satıştan farklarını, ters ETF türlerini göreceğiz ve ters ETF'nin gerçek bir örneğini göreceğiz. 

Ters ETF nedir?

Ters bir ETF, temel bir gösterge endeksinin değerindeki düşüşten kar elde etmek için çeşitli türevler kullanılarak oluşturulan bir borsada işlem gören fondur (ETF). Ters ETF'lere yatırım yapmak, menkul kıymetlerin borçlanmasını ve daha düşük bir fiyattan geri satın alma umuduyla bunları satmayı içeren birden fazla kısa pozisyon tutmaya benzer. Ters ETF aynı zamanda "kısa ETF" veya "düşüş yönlü ETF" olarak da bilinir.

Ters ETF'ler ne içindir?

Birçok ters ETF, getiri elde etmek için günlük vadeli işlem sözleşmelerini kullanır. Vadeli işlem sözleşmesi, bir varlığın veya menkul kıymetin belirli bir zaman ve fiyattan satın alınmasına veya satılmasına ilişkin bir sözleşmedir. Vadeli işlemler, yatırımcıların bir menkul kıymetin fiyatının yönüne dair bahis oynamasına olanak tanır. Ters ETF'ler, yatırımcıların piyasanın düşüşüne dair bahis oynamasına olanak tanıyan türevler (vadeli işlem sözleşmeleri gibi) kullanır. Piyasa düşerse, ters ETF, komisyoncu-satıcı ücretleri ve komisyonları hariç, yaklaşık aynı yüzde oranında artar. Fon yöneticisi günlük olarak türev sözleşmeleri alıp sattığı için ters ETF'ler uzun vadeli yatırımlar değildir. Sonuç olarak, ters ETF'nin takip ettiği endeksin veya menkul kıymetlerin uzun vadeli getirileriyle eşleşeceğini garanti etmenin bir yolu yoktur. Sık alım satım genellikle fon giderlerini artırır ve bazı ters ETF'lerin gider oranları %1 veya daha fazla olabilir.

Ters ETF'ler ve Açığa Satış Karşılaştırması

Ters ETF'lerin bir avantajı, kısa pozisyon almak isteyen yatırımcılar için olduğu gibi, yatırımcının bir marj hesabı tutmasını gerektirmemesidir. Marj hesabı, bir komisyoncunun yatırımcıya ticaret yapması için borç verdiği hesaptır. Marj, gelişmiş bir ticaret faaliyeti olan kısa pozisyonlarla kullanılır. Kısa pozisyona giren yatırımcılar, sahip olmadıkları menkul kıymetleri ödünç alarak bunları diğer yatırımcılara satabilirler. Amaç, varlığı daha düşük bir fiyattan geri satın almak ve hisseleri borç verene iade ederek ticareti gevşetmektir. Ancak menkul kıymetin değerinin düşmek yerine artması ve yatırımcının menkul kıymeti orijinal marj satış fiyatından daha yüksek bir fiyattan geri satın almak zorunda kalması riski vardır.

Ters ETF Türleri

Russell 2000 veya Nasdaq 100 gibi geniş piyasa endekslerindeki düşüşlerden kâr elde etmek için kullanılabilecek çeşitli ters ETF'ler bulunmaktadır. Russell 2000 gibi geniş piyasa endekslerindeki düşüşlerden kâr elde etmek için kullanılabilecek ters ETF'ler de mevcuttur. veya Nasdaq 100. Finans, enerji veya temel tüketici ürünleri gibi belirli sektörlere odaklanan ters ETF'ler de vardır. Bazı yatırımcılar ters ETF'leri piyasadaki düşüşlerden yararlanmak için kullanırken, diğerleri bunları portföylerini düşen fiyatlara karşı korumak için kullanıyor. Örneğin, S&P 500 ile eşleşen bir ETF'ye sahip olan yatırımcılar, S&P için ters bir ETF'ye sahip olarak S&P düşüşlerinden korunabilirler. Ancak riskten korunmanın da riskleri vardır. S&P yükselirse yatırımcılar ters ETF'lerini satmak zorunda kalacaklar çünkü S&P'ye yaptıkları orijinal yatırımdaki kazançları dengeleyecek kayıplarla karşılaşacaklar. Ters ETF'ler, yatırımcıların para kazanması için mükemmel şekilde zamanlanması gereken kısa vadeli ticaret araçlarıdır. Yatırımcıların ters ETF'lere çok fazla para tahsis etmesi ve giriş ve çıkış zamanlarının yetersiz olması durumunda önemli bir kayıp riski vardır.

Ters ETF'nin gerçek örneği

ProShares Kısa S&P 500 (SH) S&P 500'deki büyük ve orta ölçekli şirketlere ters risk imkanı sunuyor. Hisse başına 0,5 gider oranına sahip. Gider oranı %0,90 ve net varlıkları 1.770 milyar doların üzerindedir. ETF'nin bir günlük alım satım bahisi sağlaması amaçlanmaktadır ve bir günden fazla tutulacak şekilde tasarlanmamıştır. Şubat 2020'de S&P düştü ve bunun sonucunda 17 Şubat 2020 itibarıyla SH 23,19 dolardan 28,22 Mart 23'de 2020 dolara yükseldi. Yatırımcılar o günlerde SH'de olsaydı kar elde ederlerdi.